中国星河证券发布研报称开云体育，初度隐匿息争汽车（03836），赐与“推选”评级，量度2025年~2027年公司将永诀竣事营收281.03亿元、384.88亿元、449.61亿元，永诀竣事归母净利润0.61亿元，2.43亿元，4.16亿元，对应EPS为0.04元、0.16元、0.27元。空洞研究扫数估值与相对估值，公司合理每股价值区间为3.28元-4.11元（3.61港元-4.52港元），对应市值区间为49.93亿元-62.57亿元（54.92亿港元-68.82亿港元）。

　　公司是中国迥殊的纯豪华&超豪华汽车经销商集团，旗下领有14个豪华及超豪华汽车品牌，包括劳斯莱斯、宾利、法拉利、玛莎拉蒂、兰博基尼5个超豪华品牌和良马、MINI、奥迪、沃尔沃、路虎、雷克萨斯、捷豹、林肯、阿尔法·罗密欧9个豪华品牌。公司位居汽车经销商集团第一梯队，2024年以商业总收入170.67亿元、汽车总销量4.8万辆排行汽车经销商百强榜第26位。公司最早于2015年涉足新动力汽车畛域，与腾讯、富士康订立《互联网+智能电动车策略联接框架公约》，崇敬提供在高端汽车营销及业绩畛域的优秀告戒，2023年公司与比亚迪汽车品牌策略联接，在亚洲、欧洲建设销售渠谈，向新动力汽车及出口畛域转型，加快拓展中国香港及国外阛阓，打造第二增长弧线。

　　该行示意，息争汽车具备深厚的经销门店建造能力与运营告戒，与比亚迪行家新动力龙头品牌形象变成互补，竣事在亚太、欧洲、大洋洲地区渠谈的快速拓展，2023年公司建设首批香港地区门店后，快速在其他地区复刻渠谈建造能力，2025年7月12日，公司在墨尔本开设息争比亚迪中国香港及国外第100家门店，2年时期成功建成100家息争比亚迪门店。2025年9月1日，公司公告比亚迪波折全资附庸公司以4000万好意思元认购公司中国香港及国外业务标的实体iCar集团10%股份，公司与比亚迪联接联系由业务延迟至股权，进一步加深绑定。2025年上半年公司渠谈能力线路见效，助力比亚迪在中国香港、新加坡、印尼、马来西亚、菲律宾、澳大利亚等亚太地区登顶新动力销量榜首，并在欧洲地区配合比亚迪的品牌接济打响阛阓声誉，助力比亚迪在欧洲阛阓关税壁垒与品牌偏见中竣事解围，英国、法国地区新动力市占率快速进步。

　　瞻望改日，比亚迪刀片电板、CTB等时期硬

背负裁剪：史丽君 开云体育