近期，重庆至信实业股份有限公司(“至信股份”)行将上交所主板IPO上会。公司IPO请求于2025年6月6日获受理，由受理至上会刚好5个月。公司在会时间完成两轮问询回话。

至信股份总部位于重庆市江北区，公司注册老本为17,000万元。陈志宇先生、敬兵女士揣度戒指的刊行东谈主表决权比例为 83.75%，为刊行东谈主本色戒指东谈主。

一、主营汽车冲焊件，前五大客户集合度较高

公司主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、坐褥和销售。公司的主要居品包括汽车冲焊件和相关模具。

2022 年度、2023 年度、2024年度和 2025 年 1-6 月，公司交易收入分辩为209,106.94万元、256,352.04万元、308,786.52万元和160,414.75万元；扣除非经常性损益后包摄于母公司鼓吹净利润分辩为5,225.21万元、11,968.83万元、18,472.25万元和8,717.53万元。

2022年度、2023年度、2024年度和 2025年1-6月，刊行东谈主上前五大客户的销售金额为154,436.31万元、204,512.71万元、231,003.80万元和109,081.74万元，占当期交易收入的比例分辩为73.86%、79.77%、74.82%和68.00%，集合度较高。

2022年末、2023年末、2024年末和 2025年6月末，刊行东谈主应收账款账面价值分辩为86,264.32万元、92,865.82万元、113,268.07万元和105,278.78万元，占当期流动钞票的比例分辩为55.68%、52.18%、57.42%和48.31%，应收账款账龄主要为一年以内。刊行东谈主应收账款的客户散布较为集合，阐述期各期末，应收账款余额前五名揣度占比分辩为82.65%、81.43%、76.49%和62.85%。

刊行东谈主坐褥居品的主要原材料为车用钢材。2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月，刊行东谈主平直材料成本占刊行东谈主主交易务成本的比例较高，分辩为68.99%、66.55%、66.54%和65.85%。

2022年末、2023年末、2024年末和2025年6月末，刊行东谈主存货账面价值分辩为32,361.83 万元、42,845.21万元、43,012.30万元和49,982.74万元，占当期流动钞票的比例分辩为20.89%、24.07%、21.80%和22.94%。

据表现，根据中商产业相干院统计数据，2023 年度中国汽车零部件上市公司榜单中，百强企业营收范畴大多位20亿元至 100亿元之间。2024 年度刊行东谈主收入范畴达30.88亿元，具有行业代表性。

二、商场份额不足1%，被问询是否允洽主板板块定位

上交所两轮问询均关连注到至信股份是否允洽主板板块定位的相关问题。

其中，第一轮要点怜惜行业代表性，走动所问询到，吞并刊行东谈主具体业务和居品种类，对所处细分鸿沟作念进一步分析，说明所处细分鸿沟的总体范畴、竞争形状、刊行东谈主的筹办范畴/商场份额及名次/分位数位置、与同业业公司的比拟情况，以及主交易务相关工艺和技艺的老到度、是否允洽或引颈行业发展趋势、是否促进潜入筹办和转型升级；相关行业名次需说明数据的客不雅性、巨擘性和论证的科学性。

第二轮问询则要点怜惜，是否允洽主板板块定位。据问询，根据申诉材料及问询回话：(1)刊行东谈主属于汽车制造业(C36)下属汽车零部件及配件制造业(C3670)，中式了其中主交易务、主要居品触及汽车金属冲焊零部件和冲压模具的公司共计 49 家进行对比；(2)根据中商产业相干院统计数据，2023 年度中国汽车零部件上市公司榜单中，百强企业营收范畴大多位于 20 亿元至 100 亿元之间；(3)多利科技、常青股份、博俊科技等同业业可比公司具备一体化压铸技艺，刊行东谈主领有铝件的冲压与焊合坐褥智力，但当今刊行东谈主并未触及铝压铸鸿沟。

请刊行东谈主：(1)吞并刊行东谈主阐述期初利润范畴较小，阐述期内净利润和交易收入快速增长，每年主交易务收入低于同业业上市公司中位数和平均数水平，表现刊行东谈主主交易务是否潜入，是否属于范畴较大，是否具有行业代表性，是否允洽主板板块定位；(2)刊行东谈主与汽车零部件上市公司的交易收入等主要宗旨(包括但不限于所处名次及分位数位置)比拟情况；(3)中商产业相干院的机构性质和行业地位，商场声誉是否精采，本次弃取相关统计数据具体源头，相关贵寓是否公开，刊行东谈主、中介机构及相关方是否为此付费，本次援用数据的统计依据、过程和面貌是否可靠、客不雅，相关数据的巨擘性、准确性及圆善性；(4)汽车行业一体化压铸工艺、铝等轻量化材料技艺的优缺欠比拟及运用情况，刊行东谈主是否具备一体化压铸、铝等轻量化材料处奢睿力，技艺布局是否与行业趋势一致，是否会影响下搭客户对刊行东谈主居品的需求；(5)吞并上述情况，进一步说明刊行东谈主的行业代表性。

1、汽车冲焊零部件商场，商场份额不足1%

据回话，我国汽车冲焊零部件企业数目繁密，行业集合度较低。根据华经产业相干院统计数据，平均每辆车上包含1,200-1,500个冲焊件，单车配套价值超 1万元；根据 wind 和中国汽车工业协会统计数据，2022年度、2023年度和2024年度，我国汽车产量分辩为2,699.74万辆、3,012.58万辆和3,128.20万辆。据此测算的刊行东谈主商场份额如下：

因汽车冲焊零部件型号种类较多，定制化程度高。在分析具体居品商场占有率时，同业业公司大多中式代表性居品，通过供应台套数进行测算。阐述期内，刊行东谈主居品在汽车零部件商场简略的商场占有率情况测算如下：

阐述期内，刊行东谈主商场占有率与同业业公司进一步对比如下：

2、主交易务收入范畴刚越过行业中位数水平

阐述期内，汽车零部件及配件制造业(C3670)触及汽车金属冲焊零部件和冲压模具业务的上市公司共计 49 家，刊行东谈主主交易务收入与其具体对比如下：

若以行业中位数来看，刊行东谈主主交易务收入与行业中位数水平差距迟缓松开，2025年1-6月，刊行东谈主主交易务收入范畴已越过行业中位数水平，同业业上市公司名次升至18。

若谈判主交易务与汽车冲焊件业务相关性，剔除华域汽车、宁波华翔、走运股份3家上市公司后，其他同业业上市公司主交易务与汽车冲焊件业务相关度相对较高，刊行东谈主主交易务收入与同业业其他上市公司对比如下：

根据《国民经济行业分类》，汽车零部件及配件制造业(C3670)下属上市公司共计183家，刊行东谈主交易收入等主要宗旨排序情况具体如下：

据问询回话，刊行东谈主筹办范畴增长庄重，戒指阐述期末交易收入、主交易务收入、归母净利润约处于同业业前40%水平，净钞票收益率约处于同业业前 1/3 水平，阐述期内收入复合增长率约处于同业业前25%水平，筹办范畴和盈利智力均处于行业较前水平，具备竞争上风。刊行东谈主主交易务潜入，筹办范畴较大，具备行业代表性。

三、至信有限建造时，龙塔村村委会以地盘、房屋出资，但未办理权属变更手续；龙塔村村委会退出时，实控东谈主陈志宇在受让龙塔村村委会名下股权时亦未向龙塔村村委会支付对价

刊行东谈主的前身至信有限诞生于1995年1月，注册老本为52.00万元，其中陈志宇以开导出资18.00万元，龙塔村村委会以地盘、房屋出资 17.00万元，冯渝以货币出资 9.00万元，蒋福荣以货币出资5.00万元，罗国玉以货币出资3.00万元。具体情况如下：

1994年12月14日，陈志宇、冯渝、蒋福荣、罗国玉及龙塔村村委会共同签署《联营、股份、结伴企业出资条约书》，商定共同出资52.00万元建造至信有限。

1994年12月14日，重庆市江北县审计师事务所出具《审计考据资信评释书》(江乡503办(1994)284号)，经审验，至信有限开业资金52万元，其中龙塔村村委会投资17万元，陈志宇投资18万元，冯渝投资9万元，蒋福荣投资 5 万元，罗国玉投资3万元。

1995年1月10日，重庆市江北县审计师事务所出具《钞票评估阐述书》(江审所(1995)001 号)，龙塔村村委会用于出资的房屋及地盘在评估基准日 1994年11月30日的评估净值为19.60万元。龙塔村村委会阐述作价17万元算作开办公司的资金干预。

1995年1月23日，江北县工商行政科罚局向至信有限颁发注册号为20353182-1的《交易牌照》，至信有限建造。

至信有限建造时的股权结构如下：

为进步商场竞争智力，原鼓吹陈志宇、冯渝酌量加大对至信有限的投资以扩大坐褥范畴，但在公司效益不足预期的情况下，龙塔村村委会及当然东谈主鼓吹蒋福荣、罗国玉无增资意愿。经协商一致，龙塔村村委会、蒋福荣、罗国玉将其握有的沿途至信有限股份转让予陈志宇。

2000年9月4日，龙塔村村委会作出决议，应允将其握有的至信有限17万元出资额转让给陈志宇。

2000年9月25日，蒋福荣、罗国玉、龙塔村村委会分辩与陈志宇鉴定《股权转让条约》，商定蒋福荣将其握有的至信有限9.62%股权(对应认缴出资额5 万元)作价5万元转让给陈志宇，罗国玉将其握有的至信有限5.77%股权(对应认缴出资额3万元)作价3万元转让给陈志宇，龙塔村村委会将其握有的至信有限32.69%股权(对应认缴出资额17万元)作价17万元转让给陈志宇。同日，至信有限鼓吹会决议，应允上述股权转让事宜。

2000 年10月16日，龙塔村村委会股权转让事项经重庆市渝北区龙溪镇州里企业办公室、重庆市渝北区龙溪镇东谈主民政府批复应允。2000年10月31日，龙塔村村委会股权转让事项经重庆市渝北区州里企业委员会批复应允。

2000年12月5日，重庆市工商行政科罚局核准了本次变更。

2024年2月6日，重庆市渝北区东谈主民政府龙塔街谈服务处出具《对于重庆至信实业股份有限公司历史沿革关连事项的阐述函》([2024]-11)，阐述原龙塔村村委会历经行政建制变更，现系重庆市渝北区东谈主民政府龙塔街谈服务场地辖，并阐述：“龙塔村村委会有权筹办、科罚村集体财产，入股重庆至信、转让重庆至信股权的事项了了，正当合规、确实有用，已本质那时法律国法矩程的必要顺序，允洽国度及当地对于农村集体钞票科罚的相关章程，不存在侵占集体钞票、变成集体钞票流失或挫伤集体利益的情形，不存在争议、纠纷或任何其他潜在纠纷”。

2024年2月7日，重庆市渝北区东谈主民政府出具《对于龙塔街谈服务处请求对重庆至信实业股份有限公司历史沿革关连事项赐与认同的陈述的批复》，对重庆市渝北区东谈主民政府龙塔街谈服务处出具的《对于重庆至信实业股份有限公司历史沿革关连事项的阐述函》的事实情况及论断意见赐与认同。

龙塔村村委会入股至信有限时，本色未向至信有限实缴出资，其用于出资的地盘、房屋为农村集体钞票，但未办理权属变更手续，未始干预至信有限；龙塔村村委会退出时，由于龙塔村村委会未始向至信有限实缴出资，陈志宇在受让龙塔村村委会名下股权时亦未向龙塔村村委会支付对价。此外，龙塔村村委会历史上未实缴出资的弱点，已由陈志宇通过向至信有限货币出资的面貌赐与弥补。

四、历史上存两次什物出资，一次债权出资

1、公司历史上存在两次什物出资，具体情况如下：

为了夯实历史出资及程序鼓吹什物出资未本质评估顺序的弱点，至信有限于2021年8月28日召开鼓吹会，应允陈志宇、敬兵、冯渝以货币出资置换非货币出资，其中陈志宇以货币出资218.25万元，置换其非货币出资201.25万元过头自龙塔村村委会受让股权对应的出资17万元；敬兵以货币出资223.75万元，置换其非货币出资223.75万元；冯渝以货币出资41万元，置换其非货币出资41万元。2021年11月16日，至信有限收到陈志宇、敬兵分辩缴付的货币投资款218.25 万元、223.75万元；2021年11月25日，至信有限收到冯渝缴付的货币投资款41.00万元。2024 年7月25日，容诚司帐师事务所(疏淡往常结伴)出具《验资复核阐述》(容诚专字[2024]200Z0407号)，对上述置换出资实缴情况赐与阐述。

2、2014年12月9日，至信有限召开鼓吹会，举座鼓吹一致应允至信有限的注册老本由1,000.00万元增资至 3,000.00万元，由陈志宇认缴新增出资905.00万元，敬兵认缴新增出资895.00万元，冯渝认缴新增出资 200.00万元，出资历式为货币出资，原鼓吹的握股比例保握不变。

2014年12月26日，重庆两江新区商场和质地监督科罚局核准本次增资，并向至信有限换发了《交易牌照》。

2015年1月，陈志宇、敬兵、冯渝以货币面貌向至信有限支付出资款揣度1,400 万元，其余600万元出资实为各鼓吹以对至信有限的600万元债权认购，具体情况如下：

2010年12月，陈志宇、敬兵、冯渝按各自出资比例向至信有限揣度汇入600万元，由于至信有限那时未本质加多注册老本的相关里面有盘算推算顺序，亦未办理增资的工商变更登记手续，最终至信有限将该等款项计入“其他应对款”，形成三名当然东谈主鼓吹对至信有限的债权。2014年12月，至信有限增资时，前述600万元债权转为三名当然东谈主对至信有限的出资款，但未本质相关债权的钞票评估手续，亦未在里面有盘算推算及工商变更请求文献中赐与明确，存在一定弱点。

对于前述债权出资事项，刊行东谈主现存鼓吹已举座作出《对于至信有限历史沿革事项的鼓吹决定》，对至信有限2014年增资时存在的债权出资事项赐与阐述，且对陈志宇、敬兵、冯渝在本次增资中的出资面貌、出资金额、里面有盘算推算顺序无异议，阐述2014年12月9日至信有限召开的对于本次增资的鼓吹会决议有用，现存鼓吹的正当权利未因此受到挫伤，与公司过头他鼓吹之间不存在因此导致的股权争议以过头他任何纠纷或潜在纠纷，不会因此向公司过头他鼓吹建议任何成见或条目。

2024年7月25日，容诚司帐师事务所(疏淡往常结伴)出具《出资复核阐述》(容诚专字[2024]200Z0406号)，阐述2010年12月，至信有限收到陈志宇、敬兵、冯渝以货币面貌交纳的出资款揣度600万元；2015年1月，至信有限收到陈志宇、敬兵、冯渝以货币面貌交纳的出资款揣度1,400万元，至此至信有限已收到沿途新增注册老本2,000万元。

五、阐述期各期，收入函证的回函不符和未回函的比例较高

阐述期各期，刊行东谈主收入函证的具体情况如下：

刊行东谈主各期回函不符金额对应的主要客户及回函不符的具体原因如下：

如上表所示，客户回函不符主要原因包括：(1)冲压模具分期收款业务，客户按开票挂账进程阐述为畴前采购额，刊行东谈主在模具完工并经客户验收及格后，阐述收入；(2)部分客户纪录采购金额时，按照当期收到的发票金额统计，暂估部分不予统计，由此产生的暂估时候性各异；(3)客户财务收到发票后需校验登担心账，由于刊行东谈主客户齐为国内大型企业，部分客户校验挂账历程时候较长，在收到刊行东谈主开具销售发票后，通过校验登记历程于次月月初挂账，计入挂账月份的采购额，由此产生的时候性各异所致。

对于回函各异部分，保荐机构、申诉司帐师得回了经客户阐述的冲压模具验收阐述、领用/验收结算单算作各异支援表的撑握文献，以及销售合同、订单、升值税发票、回款回单等支握性文献，支援依据可靠，走动数据不错阐述。

刊行东谈主阐述期各期未回函的主要客户情况及具体原因如下：

阐述期各期，上表客户函证未回函的原因系刊行东谈主部分客户为国内大型企业，地位较为强势，刊行东谈主单家销售金额占对方总采购的比例较小，且回函阐述及签章等事项触及里面较多行政历程开云体育，对方处理回函意愿较低。针对未回函情况，保荐机构、申诉司帐师均已实施替代测试，得回相应客户阐述期内的销售及应收账款入账明细，并对原始司帐把柄、合同/订单、冲压模具验收阐述、验收单/结算单、出库单、银行回单、发票等要津业务票据进行检查，考据其收入的确实性。